De financiële markten hebben de afgelopen maanden opnieuw laten zien hoe snel sentiment kan omslaan. Na eerdere onzekerheid wist de AEX zich stevig te herstellen, terwijl technologieaandelen in zowel Europa als de Verenigde Staten opnieuw de aandacht van beleggers trokken. Toch schuilt er onder dit optimisme ook een duidelijke waarschuwing.
Volgens belegger en marktanalist Ruud van Megen bevinden meerdere grote technologiebedrijven zich inmiddels op niveaus waarbij voorzichtigheid steeds belangrijker wordt. Vooral aandelen die sterk profiteren van de wereldwijde A.I. investeringsgolf zijn in korte tijd fors gestegen. Dat hoeft op zichzelf geen probleem te zijn, maar historisch gezien blijven zulke extreme waardestijgingen zelden onbeperkt doorgaan.
ASML en AMD als voorbeeld van een oververhitte markt
Een aandeel als blijft volgens Van Megen een belangrijk voorbeeld binnen Europa. Ondanks het herstel van de beurs noteert het aandeel nog altijd dichtbij eerder berekende lange termijn koersdoelen. Daarbij valt op dat technische indicatoren zoals de RSI achterblijven bij de stijgende koersontwikkeling. Dat kan erop wijzen dat de kracht achter de stijging afneemt.
Ook in de Verenigde Staten ziet hij vergelijkbare signalen. Bedrijven zoals hebben enorme koerssprongen laten zien door het enthousiasme rondom kunstmatige intelligentie. Volgens Van Megen ontstaat juist in zulke fases het risico dat beleggers te veel vooruitlopen op toekomstige groei.
Hij benadrukt dat markten vaak het meest risicovol worden wanneer het vertrouwen onder beleggers extreem hoog is. Juist dan ontstaat het gevaar van kooppaniek, waarbij beleggers bang worden om de stijging mis te lopen.
De psychologie achter beursbewegingen
Een belangrijk onderdeel van de visie van Van Megen draait om markpsychologie. Volgens hem bewegen financiële markten altijd in herkenbare fases. Eerst ontstaat twijfel na een daling, vervolgens voorzichtig optimisme, daarna overtuiging en uiteindelijk euforie. In de laatste fase neemt vaak ook het risico toe.
Om deze fases beter in kaart te brengen gebruikt hij onder andere het tellingsysteem van de Amerikaanse econometrist. Dit systeem probeert te meten waar een markt zich bevindt binnen een trend.
Binnen deze methode speelt het zogenaamde “13 signaal” een belangrijke rol. Wanneer dit signaal verschijnt, kan dat volgens Van Megen een aanwijzing zijn dat een trend zijn eindfase bereikt. Dat betekent niet automatisch dat de markt direct draait, maar wel dat beleggers extra alert moeten worden.
Waarom grote stijgingen vaak gevolgd worden door zware correcties
Van Megen wijst erop dat beleggers vaak vergeten hoe extreem bepaalde waarderingen uiteindelijk kunnen worden. Vooral in periodes waarin technologieaandelen vrijwel onafgebroken stijgen, ontstaat het risico dat risico’s worden onderschat.
Historisch gezien worden sterke beursrally’s regelmatig gevolgd door flinke correcties. Volgens hem is het daarom belangrijk dat beleggers zich niet laten meeslepen door emotie, maar blijven kijken naar waardering, marktfases en risicoverdeling.
Dat betekent niet dat hij negatief is over de beurs op lange termijn. Wel vindt hij dat beleggers zich bewust moeten blijven van het feit dat markten cyclisch bewegen. Grote stijgingen horen bij beleggen, maar forse dalingen uiteindelijk ook.
Beleggen zonder emotie
De kern van zijn visie blijft daarom dat succesvolle beleggers proberen emoties zoveel mogelijk uit hun beslissingen te halen. Niet handelen vanuit angst of euforie, maar vanuit structuur, analyse en discipline.
Juist in markten die sterk worden gedreven door sentiment en hype, kan een objectieve blik volgens Van Megen het verschil maken tussen rationeel beleggen en achter de massa aanlopen.
Voor beleggers betekent dat volgens hem één belangrijke les: blijf profiteren van kansen op de beurs, maar onderschat nooit het risico van oververhitte markten.
Met vriendelijke groet,
Ruud van Megen
PS: Geïnteresseerd in het volgen van mijn portefeuille?
Reacties (0)
Nog geen reacties. Wees de eerste!